京东数科只值600亿元?京东集团拥有其36%收益权

近日,企查查信息显示,京东数科运营主体京东数字科技控股有限公司发生工商变更,投资人哈尔滨誉衡集团有限公司退出,“接手方”为国新央企运营(广州)投资基金(有限合伙)。

近日,企查查信息显示,京东数科运营主体京东数字科技控股有限公司发生工商变更,投资人哈尔滨誉衡集团有限公司退出,“接手方”为国新央企运营(广州)投资基金(有限合伙)。

据了解,誉衡集团此前早已深陷债务危机,此次因与华能贵诚信托的合同纠纷,被法院裁定强制拍卖、变卖所持有的对应出资额7423.33万元的京东数科股权以清偿债务。

此次拍卖股份,占京东数科股份的2.43%。

估值差距巨大

见闻财经在京东拍卖上看到,此次“对应出资额74233325元的京东数字科技控股有限公司股权”拍卖超6000人围观,2人报名竞拍,1人出价,起拍价14.796亿元,估值14.796亿元;最终,国新央企运营(广州)投资基金(有限合伙)以起拍价竞得本拍卖标的

若以此估算,京东数科当下估值约600亿元左右。

但此前京东数科经过几轮融资后,对外宣称的估值却一直水涨船高。

最近一次的2018年7月,京东金融宣布签署B轮融资协议,融资金额约为130亿元,投资方包括中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等。此次融资后,京东金融的估值约为1330亿元。

“600亿”和“1330亿”,到底是贱卖还是估值存在水分?

业内人士告诉见闻财经,“两者估价可能都有一定问题。”

司法拍卖主要目的是清偿债务,所以定价一般都存在折价现象,以便于拍卖成交;而企业对外宣传的估值包括融资额,往往或多或少存在“水分”虚高,这在投融资界都不是什么秘密。

此前,见闻财经就报道过,金融科技公司金融壹账通赴美上市两次下调募资金额,截至目前市值不足50亿美元;而2018年1月,金融壹账通完成融资后,对外宣传投后估值为75亿美元。

“2018年上半年的时间点,差不多是国内金融严监管的分水岭,此后出现比如京东金融更名、金控集团监管等,严监管给行业、投资机构降温,估值看低在所难免。”

另外,在此次拍卖的竞买公告里,见闻财经还注意到:

根据京东数字科技2017年股权重组的相关安排和2018年B轮融资后的股权结构:(1)京东集团在京东数字科技累计税前利润为正的情况下,将获得京东数字科技未来税前利润35.93%的收益权;(2)京东集团可在未来将收益权转换为京东数字科技35.93%的股权。据此,尽管誉衡集团于京东数字科技的工商登记的出资比例为2.43%,誉衡集团所享有京东数字科技的实际权益比例将低于2.43%。

这也影响了此次司法拍卖京东数科2.43%股权的评估价。

整体亏损,今年上市?

企查查显示,京东数科成立于2012年9月,注册资本30.6亿元,公司的大发3d大股东为宿迁东泰锦荣投资中心(有限合伙)持股14.67%;第二大股东为刘强东,持股14.02%,最终受益人刘强东。

根据此前媒体报道,2014-2017年,京东金融分别取得净利润-3.24万元、-143.27万元、-5.68亿元、20.87亿元,合计亏损26.56亿元;

2018年一季度净利润为2140万元,而不久前京东数科CEO陈生强在年会上表示,京东数科2018、2019连续两年实现盈利。

根据上文所述,在累计盈利情况下,京东集团拥有京东数科35.93%的收益权,但截至目前,京东财报并未出现此项收入,说明京东数科多年来整体还是亏损状态。

此外,2020年对于京东数科来说,也是关键之年。

据此前多家媒体报道,京东数科在2016年A轮融资时,就与资方签订了对赌协议

京东数科承诺将在5年内上市,若京东数科5年内未完成合格IPO上市,最后的保底将由京东集团以年化9.37%进行回购。

截至目前,还未有相关上市消息,而此前京东数科官方的表态也始终是“目前还没有上市时间表”。

最新分分时时彩